科创板改革再出发：设置科创成长层，推六大改革，有何深意？

发布日期：2025-06-24 08:03    点击次数：137

科创板科创成长层来了。

6月18日，证监会表示，为深化资本市场投融资综合改革，增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展，制定了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（下称“《意见》”）。

一方面，《意见》提出设置科创板科创成长层，并明确了科创成长层的定位、企业入层和调出条件。同时，强化信息披露和风险揭示，并增加投资者适当性管理要求。

另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，《意见》还推出6项改革举措：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制；三是扩大第五套标准适用范围；四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动；五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制；六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。

随后，为了落实《意见》，上海证券交易所（下称“上交所”）起草了《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层（征求意见稿）》《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅（征求意见稿）》，并就上述2项规则向社会公开征求意见。

对于本次科创板的“改革再出发”，行业人士指出，当前内外部形势快速变化，对深化科创板改革提出新的要求。一方面，当前国际经济金融贸易形势复杂多变，面对外部环境不确定性增加、关键技术供给波动等挑战，以制度创新激活人才与技术要素，为高水平科技自立自强构建更具韧性的金融基础设施体系，有其特殊的战略意义。